Günlük Bülten

• Güne başlarken… BIST 100 endeksi dün günü %0,78 azalışla 14.227 puandan tamamladı. İşlem hacmi 198,7 milyar TL olarak gerçekleşti. Önceki kapanışa göre sınai endeksi %1,42, bankacılık endeksi %0,83, hizmetler endeksi %0,65 ve teknoloji %0,31 oranında değer kaybetti. BIST 100 endeksine dahil 34 hisse değer kazanırken, 64 hisse değer kaybetti. Günün en fazla işlem gören hisseleri ise Türk Hava Yolları, İş Bankası(C), Sasa Polyester, Pegasus Hava Taşımacılığı ve Aselsan oldu. Bugün Fed, 27-28 Ocak toplantısına ait tutanakları yayımlayacak. Söz konusu toplantıda politika faizi sabit tutulmuştu. Teknik görünüme baktığımızda gün içi geri çekilmelerde 14.146 - 14.000 - 13.900 puan seviyelerini takip edeceğiz. Yukarı hareketlerde ise sırasıyla 14.320 - 14.410 - 14.500 direnç seviyeleri olarak izlenebilir.

• Astor Enerji 4Ç25 Sonuçları… Şirket, 4Ç25 döneminde konsensüs beklentilerin %49 üzerinde, yıllık bazda %54 artışla 63 mn ABD doları net kâr açıkladı. Operasyonel performans beklentilerin hafif altında gerçekleşmesine rağmen, beklentilerin üzerinde yatırım gelirleri ve görece daha düşük net esas faaliyet dışı giderler net kârdaki sapmanın ana nedeni oldu. İlgili dönemde hasılat yıllık %34 artışla 284 mn ABD doları seviyesinde gerçekleşti (Bulls Araştırma Tahmini: 319 mn ABD doları). Aynı dönemde şirketin FAVÖK’ü yıllık %78 artarak 84 mn ABD doları seviyesine yükseldi (Bulls Araştırma Tahmini: 99 mn ABD doları). Kâr marjlarını yıllık bazda değerlendirdiğimizde net kâr marjı 2,8 puan artışla %22,2’ye, FAVÖK marjı ise 7,2 puan yükselişle %29,4’e ulaştı. 2025/12 dönemi itibarıyla şirketin net nakit pozisyonu, bir önceki dönem olan 2025/09’a kıyasla iyileşerek 5.550 mn TL’den 7.925 mn TL’ye yükseldi. Ek olarak şirket, 2026 ciro beklentisini 1.094 mn ABD doları olarak açıkladı. Biz ise modelimizde şirketin 2026 cirosunu şirket beklentilerine paralel olarak 1.139 mn ABD doları seviyesinde varsayıyoruz.

• Tav Havalimanları <TAVHL TI> 4Ç25 Sonuçları… Şirket, 4Ç25’te 25 mn EUR net zarar açıkladı. Piyasa beklentisi 7 mn EUR net zarar yönündeydi. Beklentilere paralel gelen operasyonel performansa rağmen, görece yüksek ertelenmiş vergi ve finansman gideri net kârdaki sapmanın ana nedeni oldu. Şirketin net satışları 4Ç25’te beklentilere paralel 433 mn EUR olarak gerçekleşti. TAV Havalimanları, 4Ç25’te beklentilere paralel, yıllık %19 artışla 93 mn EUR FAVÖK açıkladı. Yönetim, 2026 yılına ilişkin beklentilerini açıkladı. Şirket, 2026 yılında toplam yolcu sayısının 116 - 123 mn, dış hat yolcu sayısının ise 78 - 83 mn seviyesinde gerçekleşmesini beklemektedir. Ciro beklentisi 1.880 - 1.980 mn EUR, FAVÖK beklentisi ise 590–650 mn EUR aralığındadır. Yatırım harcamalarının 330 mn EUR’nun altında kalması öngörülmektedir.(Kaynak: KAP)

• Ereğli Demir Çelik <EREGL TI> 4Ç25 Sonuçları… Şirket’te 4Ç25’te 65 mn ABD doları net zarar beklenirken şirket 49 mn ABD doları net zarar açıkladı. İyileşen operasyonel performansa rağmen görece yüksek vergi giderleri net zararın oluşmasına neden oldu. 4Ç25 döneminde toplam satış hacmi yıllık bazda paralel kalırken, ihracatın toplam satışlar içindeki payı yıllık bazda 3,2 puan azalarak %12,5 seviyesine düştü. FAVÖK, 160 mn ABD doları ile beklentilerin %23 üzerinde gerçekleşirken, yıllık bazda %11 arttı. FAVÖK marjı geçen yılın aynı dönemine göre 6,3 puan artarak %10,9 seviyesinde gerçekleşti. Ton başına FAVÖK, geçen yılın aynı dönemine göre %82 artışla 71 ABD doları seviyesinde oluşurken, bir önceki çeyreğe göre %4 artış kaydetti. Şirketin Net Borç/FAVÖK oranı, artan FAVÖK’ün etkisiyle 2025/09 döneminde 3,1x iken 2025/12 itibarıyla 2,1x seviyesine geriledi. (Kaynak: KAP)

• Europower Enerji <EUPWR TI> 4Ç25 sonuçları… Şirket, 4Ç25 döneminde 60 mn TL net zarar açıkladı (4Ç24: 97 mn TL net kâr). Güçlü operasyonel performansa rağmen görece yüksek vergi giderleri net kârdaki düşüşün ana nedeni oldu. İlgili dönemde net satışlar yıllık bazda %101 artarak 4.816 mn TL seviyesine yükseldi. Aynı dönemde şirketin FAVÖK’ü yıllık bazda %67 artarak 685 mn TL olarak gerçekleşti. (Kaynak: KAP)

• Orge Enerji <ORGE TI> 4Ç25 Sonuçları... Şirket, 4Ç25 döneminde 239 mn TL net kâr açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde şirket 337 mn TL net kâr açıklamıştı. Zayıflayan operasyonel performans net kârdaki düşüşün ana nedeni oldu. 4Ç25’te net satışlar yıllık bazda %35 azalarak 908 mn TL olarak gerçekleşti. FAVÖK ise yıllık bazda %60 oranında düşerek 271 mn TL seviyesinde geriledi. (Kaynak: KAP)

• Cvk Maden İşletmeleri <CVKMD TI> 4Ç25 Sonuçları... Şirket, 4Ç25 döneminde 268 mn TL net zarar açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde şirket 774 mn TL net kâr açıklamıştı. Net zararın dönemde net satışlar %19 alarak 774 mn TL olarak gerçekleşti. 4Ç25 döneminde FAVÖK ise yıllık bazda %36 azalarak 199 mn TL’ye gerilemiştir. (Kaynak: KAP)

• ARD Grup <ARDYZ TI> 4Ç25 sonuçları… Şirket, 4Ç25 döneminde yıllık bazda %7 azalışla 353 mn TL net kâr açıkladı. Güçlü operasyonel performansa rağmen görece yüksek vergi giderleri net kârdaki düşüşün ana nedeni oldu. İlgili dönemde net satışlar yıllık bazda %128 artarak 1.957 mn TL seviyesine yükseldi. Aynı dönemde şirketin FAVÖK’ü 958 mn TL olarak gerçekleşti. (4Ç24 FAVÖK: 196 mn TL) (Kaynak: KAP)

• Tat Gıda <TATGD TI> 4Ç25 sonuçları… Şirket, 4Ç25 döneminde yıllık bazda %18 azalışla 187 mn TL net kâr açıkladı. Güçlü operasyonel performansa rağmen görece yüksek vergi giderleri net kârdaki düşüşün ana nedeni oldu. İlgili dönemde net satışlar yıllık bazda %28 artarak 2.178 mn TL seviyesine yükseldi. Aynı dönemde şirketin FAVÖK’ü 375 mn TL olarak gerçekleşti. (4Ç24 FAVÖK: 36 mn TL) (Kaynak: KAP)

• Tofaş Türk Otomobil Fabrikası <TOASO TI> Şirket, hisse başına net 17,0 TL temettü dağıtımını Genel Kurul’a teklif ettiğini ve ödemenin 23.03.2026’da yapılmasının planlandığını açıkladı. Şirketin brüt temettü verimi yaklaşık %6,0 seviyesinde. (Kaynak: KAP)

• TAV Havalimanları <TAVHL TI> Şirket, toplam 3,07 TL net nakit temettünün iki eşit taksitte ödenmesini; ilk taksit (1,53 TL) için 21 Temmuz 2026, ikinci taksit (1,53 TL) için 22 Eylül 2026 ödeme tarihlerini Genel Kurul onayına sunacağını açıkladı. Şirketin brüt temettü verimi yaklaşık %1 seviyesinde. (Kaynak: KAP)

• VBT Yazılım <VBTYZ TI> Şirket, “EUREKA ITEA CALL 2023” kapsamında yürütülen ve 8 ülkeden 21 firmanın yer aldığı “GREENCODE” projesinde Türkiye konsorsiyum lideri olarak görev alacağını, TÜBİTAK 1509 programı çerçevesinde 5,2 mn TL bütçe ile destek sözleşmesi imzaladığını açıkladı. (Kaynak: KAP)

• Yapı ve Kredi Bankası <YKBNK TI> Şirket, %100 bağlı ortaklığı Yapı Kredi Finansal Teknolojiler aracılığıyla 200 mn TL sermayeli bir ödeme kuruluşu kurulmasına ve bu kapsamda bağlı ortaklık sermayesinin 200 mn TL artırılmasına karar verildiğini açıkladı. Ayrıca 2.231 mn TL tutarındaki tahsili gecikmiş alacağın 273,8 mn TL bedelle varlık yönetim şirketlerine satılmasına hükmedildiğini açıkladı. (Kaynak: KAP)

• Emlak Konut GYO <EKGYO TI> Şirket, İstanbul Ataşehir Kayışdağı Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı işi kapsamında yüklenici ile 9.261 mn TL toplam satış geliri üzerinden sözleşme imzaladığını, şirket payı toplam gelirinin 3.704,4 mn TL (%40) olduğunu ve bu tutarın %20’sinin şirkete, %80’inin arsa sahiplerine ait olacağını açıkladı. (Kaynak: KAP)

• Global Yatırım Holding <GLYHO TI> Şirket, dolaylı bağlı ortaklığı Global Ports Holding’in Ocak 2026 yolcu istatistiklerine göre limanlara gelen gemi sayısının yıllık bazda %11, yolcu hareketlerinin ise %15 arttığını, gemi doluluk oranlarının Aralık 2025’te konsolide bazda %106 seviyesinde gerçekleştiğini açıkladı.(Kaynak: KAP)

Pay Geri Alım Tablosu