14.10.2024

Analist Toplantı Notu

Şirket’in mevcut operasyonları ile ilgili detaylı bilgi almak için Şirket tarafından düzenlenen analist toplantısına katıldık.

Altınay Savunma, hareket kontrol sistemleri, insansız sistemleri, deniz sistemleri, silah sistemleri, mühimmat imha ve kritik üretim sistemleri ile test sistemleri alanlarında faaliyet göstermektedir. Şirketin, TAAC Havacılık Teknolojileri ve DASAL Havacılık Teknolojileri adında iki bağlı ortaklığı bulunmaktadır. Şirketin mevcut çalışan sayısı 604'tür Şirket payları 16 Mayıs 2024 tarihinde Borsa İstanbul Yıldız Pazar'da işlem görmeye başlamıştır.

Şirket 2Ç24’te 188,8mn TL net kâr açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde 40,2mn TL zarar elde etmişti. Maliyetlerin oransal olarak hâsılattan daha sert düşmesi kârlılığı desteklemiştir. Şirket’in 2Ç24 hâsılatı yıllık %6 oranında sınırlı düşerek 438,4mn TL olarak gerçekleşti. 2Ç23’te -38,6mn TL’lik FAVÖK açıklayan Şirket, cari dönemde 264,0mn TL FAVÖK elde etmiştir.

Şirketin gelirlerinin %98'i döviz cinsindendir ve ihracat oranı %10'dur. Açıklanan son bilanço rakamlarına göre, şirketin toplam finansal borcu 544,2mn TL seviyesindedir. Buna karşılık, 746,6mn TL nakit ve nakit benzeri varlıkları ile net finansal borç durumu 202,4mn TL artı durumdadır. Borç dağılımı içerisinde 1 yıla kadar olan borçların oranı ise %68'dir.

Şirketin mevcut backlogu 190mn ABD Doları seviyesindedir. Şirketin backlog öngörülerine göre, ciroya dönüşecek backlog tutarının 2025'te 66mn ABD Doları, 2026'da 61mn ABD Doları ve 2027 yılında 35mn ABD Doları seviyesinde olması beklenmektedir. Ayrıca, şirket net işletme sermayesi/ciro oranını %35 seviyelerinde devam ettirmeyi planlamaktadır.

Hissedar Dağılımı
Hakan Altınay				63,0%
Letven Capital Girişim Sermaye Portföy Yönetimi				12,0%
Halka Açık				25,0%